Opciones De Fx Barrier

FX Opciones exóticas Primera jornada Revisión de los Fundamentos Fundamentos Componentes del riesgo de cambio: forwards, swaps y opciones de vainilla Mercado de opciones FX: quién hace qué y por qué Soluciones de software: qué proveedor ofrece qué - Fenics, SuperDerivatives, Bloomberg, Volmaster. Murex, ICY, Reuters Precios y Cobertura en el modelo Black-Scholes Modelo Black-Scholes / Merton en FX Derivación del valor de una opción call y put Discusión detallada de la fórmula Griegos: delta, gamma, theta, rho, vega, vanna , Volga, homogeneidad y relaciones entre Griegos Opciones de vainilla Paridad put-call, simetría put-call, simetría nacional extranjera Convenciones de cotización en FX, ATM y delta-convenciones Fechas: día de negociación, día de pago de prima, ejercicio / fecha de vencimiento, día de liquidación Liquidación , Spreads, tratamiento de operaciones, riesgo de contraparte Características exóticas: pago diferido, pago contingente, entrega diferida, liquidación en efectivo, derechos de ejercicio americano y bermudeño, cortes y fijaciones Datos de mercado: tasas, puntos forward, swap points, spreads Taller: Acquaint Usted mismo con el software de precios y las cotizaciones del mercado Volatilidad Implícita versus histórica Cotización en términos de deltas Volatilidad de conos Volatilidad sonrisa: estructura de plazo, sesgo, inversión de riesgos y mariposas Fuentes de volatilidad Interpolación y extrapolación a través de la volatilidad sonrisa superficie: SABR, vanna-volga, Reiswich - Wystup Volatilidad hacia adelante Taller: Construye tu propia herramienta de interpolación para la sonrisa de volatilidad, calcula a los griegos en términos de deltas, cubriendo el riesgo de volatilidad, derivando la huelga del delta con sonrisa Estructurando con opciones de vainilla Inversión de riesgo y participando adelante Spreads y gaviotas Straddles, Mariposas, cóndores Opciones digitales Taller: Estructura tu propia gaviota. Incluya el margen de ventas. Resolver para coste cero. Calcular la cobertura delta y vega. Discutir la propagación bid-ask. Analice el efecto de la sonrisa Día Dos Estructuración y Vanna-Volga-Precios Exotics de la primera generación: productos, precio y cobertura Opciones digitales: Barrera europea y americana, barrera única y doble Opciones de la barrera: solo y doble, knock-in y knock-out, KIKOs, Opciones de barreras exóticas Composición y montaje Opciones asiáticas: opciones sobre la media geométrica, aritmética y armónica Potencia, lookback, selector, paylater Taller: Hedging un knock-out con una inversión de riesgo. Construya su propia herramienta semi-estática de cobertura, discuta el riesgo de volatilidad hacia adelante Aplicaciones en la Estructuración Divisas y otros depósitos vinculados a FX Forward estructurado: forward de tiburones, forward de bonos, Vanna-Volga Precios Cómo los derivados de mayor orden influyen en el precio Enfoque de precios de Vanna-volga Estudio de caso: bigote de un toque y de un solo toque Discusión Modelos de volatilidad estocástica Heston 93: propiedades de los modelos, calibraciones, precios, pros y contras Volatilidad local: propiedades, pros y contras Volatilidad estocástica local Modelos híbridos Super - Replicación de opciones de barrera: utilizando restricciones de apalancamiento y su aproximación de primer orden - el cambio de barrera. Mezcla de superreplicación y vanna-volga Tercera jornada de trabajo de la segunda generación Exotics, precios y cobertura El pedigrí de la barrera y opciones táctiles Taller y discusión: Cómo construir el universo de la barrera y las opciones táctiles de los principales bloques de construcción: vainilla y un toque. Riesgo residual y limitaciones. Opciones exóticas de moneda única más allá de las opciones Estándar de Barrera y Toque Opciones exóticas en opciones (de vainilla): pago diferido, pago contingente, entrega diferida, liquidación en efectivo, derechos de ejercicio de Americanos y Bermudas, cortes y fijaciones Opciones de barrera exótica y táctil Faders, corredores, forwards acumulativos, forwards de rescate objetivo (TRFs) Opciones de inicio anticipado, step-ups Opciones de tiempo Variance y volatilidad Intercambios Taller: Estructura y precio propio acumulativo. Ajuste de la sonrisa. Herramienta de simulación para TRFs. Correlación: Correlaciones implícitas, riesgo de correlación y cobertura, triángulos de monedas y tetraedros. Precios en el modelo de Black-Scholes: analítico, binomial Árboles y Monte Carlo Taller: Precios y correlación de cobertura de una moneda de dos mejores: de calcular sus propias sensibilidades y hedge vega y riesgo de correlación Opciones de FX a largo plazo (contribuido por el orador invitado) Desarrollo de Bases Spreads Gama de productos, vinculados a FX Bonos, vainilla a largo plazo y PRDCs Modelado de enfoques Discusión de las características de riesgo y requisitos de modelado Manténgame actualizado sobre este curso a través de correo electrónico Opción de Barrera Una opción de barrera Una opción de barrera es un tipo de opción cuyo pago depende de si el activo subyacente tiene o no Alcanzado o superado un precio predeterminado. Una opción de barrera puede ser un knock-out, lo que significa que puede caducar sin valor si el subyacente supera un determinado precio, limitar los beneficios para el titular, pero limitar las pérdidas para el escritor. También puede ser un knock-in, lo que significa que no tiene ningún valor hasta que el subyacente alcanza un determinado precio. DESCANSO Opción Barrera Las opciones de barrera se consideran un tipo de opción exótica porque son más complejas que las opciones básicas americanas o europeas. Las opciones de barrera también se consideran un tipo de opción dependiente de la ruta porque su valor fluctúa a medida que el valor de los subyacentes cambia durante el término del contrato de opciones. En otras palabras, una compensación de opciones de barrera se basa en la trayectoria de precios de activos subyacentes. Las opciones de barrera se clasifican normalmente como knock-in o knock-out. Opciones de barreras de acceso directo Una opción de acceso directo es un tipo de opción de barrera que sólo aparece cuando el precio del valor subyacente alcanza una barrera especificada en cualquier momento durante la vida útil de las opciones. Una vez que una barrera es golpeada o entra en existencia, la opción no dejará de existir hasta que la opción expire. Las opciones de Knock-in pueden clasificarse como up-and-in o down-and-in. En una opción barrera "up-and-in", la opción sólo existe si el precio del activo subyacente sube por encima de la barrera preestablecida, que se establece por encima del precio inicial del activo. Por el contrario, sólo existe una opción de barrera de abajo a cara cuando el precio del activo subyacente se mueve por debajo de una barrera predeterminada que se establece por debajo del precio inicial del activo. Por ejemplo, supongamos que un inversor adquiere una opción de compra con un precio de ejercicio de 60 y una barrera de 65, cuando la acción subyacente cotizaba a 55. Por lo tanto, la opción no entraría en vigor hasta que el precio de las acciones subyacentes Se movió por encima de 65. Opciones de Barrera de Eliminación de Contratos Contrariamente a las opciones de barrera de entrada, las opciones de barrera de desactivación dejan de existir si el activo subyacente alcanza una barrera durante la vida de la opción. Las opciones de barrera knock-out pueden clasificarse como up-and-out o down-and-out. Una opción de subida y baja deja de existir cuando el valor subyacente se mueve por encima de una barrera que se fija por encima del precio de garantía inicial, mientras que una opción de reducción y desaparición deja de existir cuando el activo subyacente se mueve por debajo de una barrera establecida a continuación El precio inicial del activo. Si un activo subyacente alcanza la barrera en cualquier momento durante la vida de las opciones, la opción es eliminada o terminada y volverá a existir. Por ejemplo, supongamos que un comerciante adquiere una opción de venta up-and-out con una barrera de 25 y un precio de ejercicio de 20, cuando el valor subyacente se cotizaba a 18. El valor subyacente sube por encima de 18 durante la vida de la opción y Por lo tanto, la opción deja de existir. Cómo utilizar las opciones de cambio en Forex Trading Fuente: FX Trek Intellicharts Uso básico de una opción de divisa Tomando un vistazo a la Figura 1, podemos ver la resistencia formada justo debajo de la clave 1.0200 AUD / A principios de febrero de 2011. Lo confirmamos por la formación técnica doble. Este es un buen momento para una opción de venta. Un comerciante de Forex que busque cortocircuitar el dólar australiano contra el dólar de los EEUU simplemente compra una opción de venta llana de vainilla como el siguiente: ISE Opciones Ticker Símbolo: AUM Spot Rate: 1.0186 Posición Larga (compra de una opción de venta de dinero) 1.0200 120 pips Pérdida máxima: Premium de 120 pips El potencial de beneficio para este comercio es infinito. Pero en este caso, el comercio debería establecerse para salir a 0.9950 la siguiente barrera de apoyo importante para un beneficio máximo de 250 pips. El Debit Spread Trade Aparte de la negociación de una simple opción de vainilla, un comerciante de FX también puede crear un comercio de propagación. Preferido por los comerciantes, las operaciones de propagación son un poco más complicado, pero se hacen más fáciles con la práctica. La primera de estas operaciones de spread es el diferencial de débito. También conocido como la llamada del toro o poner del oso. Aquí, el comerciante está seguro de la dirección de los tipos de cambio, pero quiere jugar un poco más seguro (con un poco menos de riesgo). En la Figura 2, vemos un nivel de soporte de 81.65 emergiendo en el tipo de cambio USD / JPY a principios de marzo de 2011. Figura 2: Un nivel de soporte emerge en el par USD / JPY de marzo de 2011. Fuente: FX Trek Intellicharts Esta es una oportunidad perfecta para colocar una propagación de llamada de toro, porque el nivel de precios probablemente encontrará algún apoyo y escalar. Implementar una propagación de débito de llamada de toro sería algo como esto: ISE Opciones Ticker Symbol: YUK Spot Rate: 81.75 Posición Larga (compra de una opción de compra de dinero): 1 contrato Marzo 81.50 183 pips Posición Corta (venta de una opción de compra de dinero): 1 contrato Marzo 82.50 135 pips Débito Neto: -183135 -48 pips (la pérdida máxima) Si el tipo de cambio USD / JPY cruza 82.50, el comercio se beneficiará de 52 pips (100 pips 48 pips (débito neto) 52 Pips) El Credit Spread Trade El enfoque es similar para un spread de crédito. Pero en lugar de pagar la prima, el comerciante opción de la moneda está buscando para beneficiarse de la prima a través de la propagación, manteniendo una dirección de comercio. Esta estrategia se refiere a veces como un bull put o bear call spread. (Obtenga más información sobre este y otros spreads en Estrategias de Propagación de Opciones.) Ahora, veamos el ejemplo de nuestro tipo de cambio USD / JPY. Con el apoyo en 81.65 y una opinión alcista del dólar estadounidense frente al yen japonés, un comerciante puede implementar una estrategia de toro para capturar cualquier potencial de alza en el par de divisas. Por lo tanto, el comercio se desglosará de la siguiente manera: ISE Opciones Ticker Símbolo: YUK Spot Rate: 81.75 Posición Corto (venta en la opción de venta de dinero): 1 contrato Marzo 82,50 143 pips Posición Larga (compra de una opción de venta de dinero) : 1 contrato Marzo 80.50 7 pips Crédito neto: 143 - 7 136 pips (la ganancia máxima) Pérdida potencial: (82.50 80.50) x 10.000 (unidades por contrato) x 0.01 pip 200 pips 200 pips 136 pips (crédito neto) 64 pips Pérdida máxima) Como cualquiera puede ver, es una gran estrategia para implementar cuando un comerciante es alcista en un mercado bajista. No sólo el comerciante está ganando de la prima de la opción. Pero él o ella también está evitando el uso de cualquier dinero real para implementarlo. Ambos conjuntos de estrategias son ideales para juegos direccionales. Opción Straddle Así que, qué sucede si el comerciante es neutral frente a la moneda, pero espera un cambio a corto plazo en la volatilidad. Similar a las opciones de equidad comparables juega, los comerciantes de divisas construirán una estrategia de straddle opción. Estos son los grandes oficios para la cartera de FX con el fin de capturar un movimiento de ruptura potencial o una pausa lulled en el tipo de cambio. El straddle es un poco más sencillo de configurar en comparación con el crédito o las operaciones de difusión de la cuenta. En una escalera, el comerciante sabe que un desglose es inminente, pero la dirección no está clara. En este caso, lo mejor es comprar una llamada y un put para capturar el breakout. Las opciones de divisas son una alternativa a los contratos a término cuando se cubre una exposición a divisas porque las opciones permiten a la compañía beneficiarse de movimientos favorables de la tasa de cambio, mientras que un contrato a plazo bloquea la tasa de cambio para una transacción futura. Por supuesto este seguro de la opción no es libre, mientras que no cuesta nada entrar en una transacción a plazo. Al tasar las opciones de divisas. El subyacente es el tipo de cambio spot o forward. La convención de liquidación se refiere al posible desfase temporal que se produce entre las fechas de comercio y liquidación. Los contratos financieros generalmente tienen un retraso entre la ejecución de una operación y su liquidación. Este período de tiempo también está presente entre la expiración de una opción y su liquidación. Por ejemplo, para un forward FX frente a USD, el cálculo de la fecha estándar para la liquidación al contado es de dos días hábiles en la moneda distinta del dólar y, a continuación, el primer día hábil común que es común a la divisa ya Nueva York. La única excepción a esta convención es USD-CAD, que es un día hábil en Toronto, y luego el primer día hábil común en Toronto y Nueva York. Para una opción de FX, la liquidación en efectivo se realiza de la misma manera, con el cálculo de liquidación utilizando la fecha de vencimiento de la opción como inicio del cálculo. La convención de liquidación afecta al descuento de los flujos de efectivo y debe ser considerada en la valoración. Las funciones de FINCAD permiten la especificación de varias convenciones de mercado de tipos de cambio que son capaces de cubrir la mayoría de los pares de divisas disponibles en el mercado. En cuanto a los posibles formatos de entrada, los usuarios pueden especificar las convenciones para las dos monedas de la tasa de cambio manualmente, de forma combinada o separada. Para el primero, se pueden tomar dos elementos como descriptor de madurez y convención de vacaciones que se comparten para ambas monedas. Para este último, se pueden tomar cinco elementos como un conjunto de descriptor de maturidad y convención de vacaciones para la moneda uno, otro conjunto de insumos similares para la moneda dos y un aporte adicional de la convención de vacaciones. Esto corresponde a la especificación más genérica de la convención de liquidación que puede usarse para transacciones de tasa cruzada, p. Un comercio CAD-EUR que tiene fechas de liquidación calculadas usando Nueva York, así como Toronto y vacaciones Target. Si asumimos que los tipos de cambio siguen el movimiento browniano geométrico (el mismo tipo de proceso estocástico que una acción), utilizando USD / JPY como la tasa de cambio, la moneda extranjera (JPY) es análoga a una acción que proporciona un rendimiento de dividendos conocido, De la moneda extranjera recibe un dividendo igual al tipo libre de riesgo de la moneda extranjera. Estos y otros supuestos nos permiten utilizar modelos de opciones genéricas, como Black-Scholes. En la valoración de opciones de FX. Detalles técnicos Las opciones de FX pueden ser confusas ya veces requieren un poco más de reflexión porque un cliente considerará la opción CALL y otra considerará la misma opción de FX que una PUT. Siempre es importante entender cuál es la ganancia esperada porque una vez que se conoce la recompensa, las entradas a las funciones de la opción serán claras. Por ejemplo, si la tasa de incidencia es 1.45 CAD / USD (1.45 CAD compra 1.00 USD), entonces la recompensa para una llamada larga en USD se vería como la siguiente ilustración. Recuerde que una llamada en USD es igual que una puesta en CAD, así que si la tarifa de CAD / USD sube a 1.50, una 1.45 PUT en CAD está en el dinero. Pago por una llamada larga en USD Análisis Las funciones de opciones FINCAD FX soportadas se pueden utilizar para lo siguiente: Calcular el valor razonable y las estadísticas de riesgo para una opción de FX europea, americana o asiática Calcular el valor razonable, las estadísticas de riesgo y el informe de riesgo de una opción europea de FX con Convención de liquidación Calcular el valor razonable y las estadísticas de riesgo para una opción de FX de barrera única de ejercicio europea o americana Calcular el valor razonable y las estadísticas de riesgo para una opción de FX de doble barrera de ejercicio europeo o americano. La opción es una opción de doble barrera de eliminación, y la recompensa puede ser de tipo vainilla o binario: inicialmente el titular posee una opción binaria o de llamada, pero si en cualquier momento se rompe cualquiera de las barreras, la opción se pierde o se pierde Calcular el valor razonable y las estadísticas de riesgo para una opción FX binaria Calcular el valor razonable y las estadísticas de riesgo para una opción FX de barrera binaria. La recompensa es una cantidad fija de efectivo si la barrera se rompe de otra manera, nada si la barrera nunca se rompe, y viceversa Calcular el valor razonable y las estadísticas de riesgo de una barrera binaria opción FX. La recompensa es una cantidad fija de dinero en efectivo si se toca la barrera y la opción está en el dinero a la expiración de lo contrario, nada Calcule el valor razonable y las estadísticas de riesgo para una barrera binaria opción FX. La recompensa es una cantidad fija de efectivo si la barrera no se toca y la opción está en el dinero a la expiración de lo contrario, nada. Para obtener más información acerca de las funciones de opciones de FINCAD FX, póngase en contacto con un representante de FINCAD Opciones de barrera de FX que busqué en Google, pero me sorprendió la poca información que podía obtener de allí. He leído en un foro que los grandes jugadores en el mercado mirar Barrera Opciones que están cerca del precio al contado. Por lo tanto, hay knock-out y knock-in opciones, por ejemplo: Knock out - si el precio llega a 1,20, la opción sin valor Knock in - si el precio llega a 1,20, la opción se activa Mi pregunta es, cómo que el impacto de precio spot Para knock - outs, los escritores de opción quieren empujar el precio a 1,20, pero el comprador de la opción quiere defender el nivel. Pero qué pasa si el precio llega a 1,20 - Quiero decir cuál es la transacción en el mercado spot Vamos a asumir el volumen de la opción es de 1 mil millones - que significa que cuando el precio llega a 1,20 y la opción es inútil, También, un poco difícil de leer en IFR si la barrera en cuestión es golpe en o fuera. Registrado en octubre de 2007 Estado: Former institutional dogsbody 1.165 Puestos Para los propósitos de esta discusión (y por simplicidad sake), voy a asumir están hablando de lo siguiente: 1. Spot EURUSD es ahora alrededor de 1.2200. 2. Hubo una llamada Eur (por ejemplo, USD put) transacionada alguna vez en el pasado, expirando decir en 1 mths time, con una huelga de 1.2100 pero con un knock-out incrustado en 1.20. El valor nominal de la opción de compra de EUR abierta es decir, mil millones de euros. 3. (esto significa que en la actualidad la llamada de EUR es quotIn El Moneyquot, pero si el punto toca 1.2000 entre ese momento en el pasado cuando la opción de barrera fue transaccionado y la fecha de vencimiento, la opción se hace inútil) 4. Hablando de las huelgas más comunes en Europa, no en las huelgas americanas, si no estás familiarizado con estos términos, debes buscarlo.) Tenga en cuenta que, a los precios al contado actuales, no espero que la volatilidad sea alta con respecto a eso Particular de la barrera. Observe también que hay OTRAS opciones de la barrera en juego en el salvaje, no apenas Ése. Por lo general, la volatilidad (si existe) aumentará a medida que el punto APROXIMA el nivel de knock out, no cuando el nivel realmente toque. Por qué hay un proceso llamado quotdelta-hedgingquot que las opciones de los comerciantes tienen que hacer (entre otras cosas) para cubrir sus riesgos de griego abierto quotoption abierta. Por lo tanto, simplemente poner, cuando el nivel de barrera toca, la opción es quotdeadquot, es decir, no hay nada para cubrir. Si la opción está muerta antes de la expiración, no hay ningún ejercicio de opción de mil millones de euros (comprar o incluso vender), pero quien cubrió mal (ya sea el escritor opción o comprador) podría haber perdido mucho dinero de sus ejercicios de cobertura antes. Repita: la volatilidad es (generalmente) sólo hasta el punto cuando la barrera golpea hacia fuera. A partir de entonces, su vuelta al negocio. Hay otros obstáculos vivos en el juego en el fondo. Para una descripción más detallada, le recomendamos leer Nassim Talebs QuotDynamic Hedgingquot (que no es para los tímidos) Hablando de opciones de FX y sus riesgos es muy cansado para mí por desgracia. El comercio de ellos es aún más estresante. Quizás por eso dejé de comerciar con ellos. No estoy tratando de convencer a nadie. No estoy en el negocio quotconvincingquot. Esta es mi opinión como un ex iniciado: La protección de la barrera es sólo una excusa para explicar la volatilidad de distancia durante períodos de liquidez tranquila en los mercados. Las paradas de los comerciantes al por menor, lamentablemente, serán víctimas. Tales cosas no pueden ser ayudadas. Si algunos comerciantes al por menor no pueden aceptar que los mercados son mucho más grandes que ellos, encontrarán los mercados un lugar implacable. Mi consejo: Tome cualquier información anticipada (como los actuales niveles de protección de barrera) con una pizca de sal y no se confíe completamente. Uno nunca puede saber el TAMAÑO de la posición que se defiende, y uno no debe perder ningún sueño sobre el no saber. En cuanto a la dificultad de no saber el contexto de los informes de noticias IFR, realmente no importa si el informe está hablando de knock-ins o knock-outs. Lo que importa, en este caso, es que hay postores que quieren mantener EURUSD bien soportado por encima de 1.2000, y hay vendedores que quieren romper ese apoyo y desencadenar otros pueblos. Es todo lo que realmente necesitas saber, de verdad. No estoy tratando de convencer a nadie. No estoy en el negocio de quotconvincingquot. Busqué en Google, pero me sorprendió la poca información que podía obtener de allí. He leído en un foro que los grandes jugadores en el mercado mirar Barrera Opciones que están cerca del precio al contado. Por lo tanto, hay knock-out y knock-in opciones, por ejemplo: Knock out - si el precio llega a 1,20, la opción sin valor Knock in - si el precio llega a 1,20, la opción se activa Mi pregunta es, cómo que el impacto de precio spot Para knock - outs, los escritores de opción quieren empujar el precio a 1,20, pero el comprador de la opción quiere defender el nivel. Pero qué pasa si el precio llega a. Buen escenario. Voy a explicar con fotos de lo que podría parecer algo como esto. Un comerciante grande compra una yarda (1 billón) NT (No-toque) opción en Aud / Usd en 1.0300. Él tiene tanta munición (órdenes de venta) para defender esta área si el precio dispara hasta ella. Lo que una defensa de barrera de éxito puede parecer. La línea vertical roja es cuando expira. I45.tinypic / oa7xwg. jpg Lo que puede ser una defensa barrera fallida. La línea roja caduca. Tenga en cuenta que los grandes comerciantes detener las pérdidas de la defensa son sólo en el otro lado de la barrera. I48.tinypic / 2llkmea. jpg Tales órdenes de pérdida de stop grandes pueden mover el mercado temporalmente lejos de valor. En este caso se mueve Aud / Usd más alto cuando no había ninguna razón para que saltar tan alto que la batalla que estaba pasando. Gráficos son ejemplos de lo que podría verse y cómo estas cosas efecto en el mercado. ESPECIALMENTE en tiempos de baja liquidez. No sé si había una opción a ese nivel (cant rememeber), el gráfico es sólo para ilustrar lo que parece. Mi pregunta es, cómo afecta el precio spot? Para knock-outs, los escritores de opción quieren empujar el precio a 1,20, pero el comprador de la opción quiere defender el nivel. Pero qué pasa si el precio llega a 1,20 - Quiero decir cuál es la transacción en el mercado spot Vamos a asumir el volumen de la opción es de 1 mil millones - que significa que cuando el precio llega a 1,20 y la opción es inútil, Alguien me corrija si Im mal pero no creo que la opción de tropezar afectará el precio al contado, sólo el escritor ganará o perderá. Creo que lo que afectará al mercado son las órdenes que están implícitas desde la defensa o el ataque de la opción - y el resultado de la misma. Ejemplo de lo que está en las cartas que publiqué. También, un poco difícil de leer en IFR si la barrera en cuestión es golpe en o fuera. IFR debe decir DNT (doble no-touch) KO o DIG (digital) junto a las opciones ya veces el tamaño de las mismas. Las opciones sin tales son vainilla lisa fijada para NY o la expiración BRITÁNICA. Se unió a octubre de 2007 Estado: Antiguo perro de perros institucional 1.165 Posts Youre no está mal. Lo que de hecho afectará a los mercados son las acciones de cobertura (en el mercado spot) de los escritores / compradores de opciones hasta y hasta que las opciones eliminen o expiren. A cero minuto / hora / segundo (cuando las opciones caducan o no), ya no importa. Incluso si las opciones maduran en el Moneyquot (ITM), el impacto de un solo ejercicio (posiblemente grande) de una opción de ITM habría sido absorbido por todas las coberturas que le precedieron. Puede que no sea obvio para el hombre de la calle, pero desafortunadamente este concepto suele ser captado por la lectura de libros como quotFX Opciones amp Structured Productsquot por Wystup (por ejemplo) Alguien me corrija si Im mal pero no creo que la opción de tropezar efecto El precio al contado, sólo el escritor ganará o perderá. Creo que lo que afectará al mercado son las órdenes que están implícitas desde la defensa o el ataque de la opción - y el resultado de la misma. Ejemplo de lo que está en las cartas que publiqué. Hablar de opciones de FX y sus riesgos es muy cansado para mí por desgracia. El comercio de ellos es aún más estresante. Quizás por eso dejé de comerciar con ellos. Skenobi, por qué crees que las opciones de comercio es estresante? Las opciones ofrecen varias oportunidades para el comercio y si usted elige cuidadosamente puede casi eliminar el estrés. Comercio la volatilidad y el tiempo en lugar de precio. Hoy es un muy buen ejemplo. Revalorizar las barreras, no podía entender por qué están protegidos hasta cubrir con estructuras de opciones exóticas como gerente de riesgo. Gané la experiencia de la forma quotsimplequot Knock-In hacia adelante (o reversiones de riesgo) a TRFs con Knock In y algunas características adicionales. En realidad, junto con uno de los bancos creamos una nueva estructura. El problema con la activación de la barrera es que de repente se incurre en grandes pérdidas. Usted sabe de antemano que esto podría suceder, pero no es agradable. Sin embargo, los grandes tradres en opciones exóticas tienen la munición para defender a los parriers. A veces el pago sólo podría ser de más de 20 millones de euros. Unfortinataley las barreras se activan generalmente. Esta es una de las defensas de DNT con éxito. La ruptura por encima de 1,51 es después de la expiración. Esta estructura DNT fue comprada por un soberano asiático y el pago fue de 20 millones (si recuerdo bien). Skenobi, por qué crees que las opciones de comercio es estresante? Las opciones ofrecen varias oportunidades para el comercio y si usted escoge cuidadosamente puede casi eliminar el estrés. Comercio la volatilidad y el tiempo en lugar de precio. Hoy es un muy buen ejemplo. Revalorizar las barreras, no podía entender por qué están protegidos hasta cubrir con estructuras de opciones exóticas como gerente de riesgo. Gané la experiencia de la forma quotsimplequot Knock-In hacia adelante (o reversiones de riesgo) a TRFs con Knock In y algunas características adicionales. En realidad, junto con uno de los bancos. Cuando cambié las opciones, yo didnt quottrficienteot ellos la manera que un comerciante al por menor lo haría. Yo era quotinstitutionalquot y por lo general eso significa que negocie una cartera completa de opciones y otros derivados con diferentes vencimientos, tamaños, con todos los riesgos griegos que acompañan (gamma, vega, theta etc etc) que vienen con ellos. Cambié basado en cómo más (o menos) expuesto quiero estar en cualesquiera de mis AGREGADOS medidas griegas dependiendo de mi perspectiva de donde el punto irá y cómo es volátil (o no) será, adelante. No negocie opciones individuales o estructuras individuales. Sólo los vendo a (o los compran) a los vendedores de las ventas del banco (que los pasarán a sus clientes), y acabo de agregar las nuevas posiciones a mi lista. Es la gestión de la cartera eso es estresante. Sin duda, el comercio de estructuras individuales es quotlessquot estresante, pero el comercio punto sin todo ese bullsht derivados es más transparente, además de que no tienen que perder a un comerciantes del Banco nonsensical oferta / oferta se extiende cuando se trata de opciones. No estoy tratando de convencer a nadie. No estoy en el negocio quotconvincingquot. Cuando cambié las opciones, yo didnt quottrficienteot ellos la manera que un comerciante al por menor lo haría. Yo era quotinstitutionalquot y por lo general eso significa que negocie una cartera completa de opciones y otros derivados con diferentes vencimientos, tamaños, con todos los riesgos griegos que acompañan (gamma, vega, theta etc etc) que vienen con ellos. Cambié basado en cómo más (o menos) expuesto quiero estar en cualesquiera de mis AGREGADOS medidas griegas dependiendo de mi perspectiva de donde el punto irá y cómo es volátil (o no) será, adelante. No intercambiar opciones individuales o individuales. Ya veo. Pensé que estaban negociando opciones como individuales después de que salió del banco. Como gerente de riesgo yo estaba trabajando con los distribuidores de ventas de los bancos y puedo imaginar lo que los problemas que tenía. Las opciones son mucho más rentables para el banco que el punto porque la mayoría de los clientes no tienen la menor idea de lo que es el precio correcto. Usted comercio opciones ahora Optimal Forex Solutions veo. Pensé que estaban negociando opciones como individuales después de que salió del banco. Como gerente de riesgo yo estaba trabajando con los distribuidores de ventas de los bancos y puedo imaginar lo que los problemas que tenía. Las opciones son mucho más rentables para el banco que el punto porque la mayoría de los clientes no tienen la menor idea de lo que es el precio correcto. Negocian opciones ahora? Después de irme, podría negociar opciones si quería, pero no vi por qué debería, porque 1.) lugar es más transparente, y 2.) Im ya haciendo un lil poco de comercio de dinero en el lugar su propio. Por lo tanto, no, no comercio opciones ahora. No estoy tratando de convencer a nadie. No estoy en el negocio de quotconvincingquot. Para el propósito de esta discusión (y por simplicidad sake), Im que va a asumir estaban hablando de lo siguiente: 1. Spot EURUSD es ahora alrededor de 1.2200. 2. Hubo una llamada Eur (por ejemplo, USD put) transacionada alguna vez en el pasado, expirando decir en 1 mths time, con una huelga de 1.2100 pero con un knock-out incrustado en 1.20. El valor nominal de la opción de compra de EUR abierta es decir, mil millones de euros. 3. (esto significa, actualmente la llamada de EUR es quotIn El Moneyquot pero si el punto toca 1.2000 entre ese tiempo en el pasado cuando la opción de la barrera fue tramitada y la expiración.